机械行业周报：大规模设备更新持续推进机床、轨交6686体育、农机等有望受益

　　6686体育行情回顾过去一周（2024.3.4-2024.3.8），中信机械行业上涨1.78%，表现处于中上游，在所有一级行业中涨跌幅排名第6。具体来看，工程机械上涨1.97%，通用设备上涨1.24%，专用设备上涨1.63%，仪器仪表下跌1.64%，金属制品上涨1.41%，运输设备上涨4.55%。主要观点大规模

　　过去一周（2024.3.4-2024.3.8），中信机械行业上涨1.78%，表现处于中上游，在所有一级行业中涨跌幅排名第6。具体来看，工程机械上涨1.97%，通用设备上涨1.24%，专用设备上涨1.63%，仪器仪表下跌1.64%，金属制品上涨1.41%，运输设备上涨4.55%。

　　大规模设备更新持续推进，机床、轨交、农机等板块有望受益。3月6日6686体育，十四届全国人大二次会议举行经济主题记者会，国家发改委主任会上表示《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》重点将实施设备更新、消费品以旧换新、回收循环利用、标准提升“四大行动”。以设备为例，随着高质量发展深入推进，设备更新需求会不断扩大，初步估算将是一个年规模5万亿以上的巨大市场。我们认为，随着后续配套支持政策陆续落地，制造业投资需求有望维持高景气，进而带动设备更新需求不断释放，机床等通用制造设备、轨交设备、农机等有望受益，1）机床：以旧换新方案旨在促进投资和提升生产效率，机床作为工业生产的基础，在产业结构升级背景下，存量中低端机床领域替代空间可观；2）轨交设备：政策指引老旧内燃机车淘汰换新以及轨交后市场高级修需求将进入集中释放期；3）农机：农业领域是设备更新行动重点聚焦领域之一，终端用户群体价格敏感性高，国四切换导致市场需求透支影响减弱，农机后续补贴政策落实有望进一步推动更新需求释放。建议关注海天精工、纽威数控、科德数控、中国中车、一拖股份等。

　　积极培育新质生产力，人形机器人产业化落地可期。2024年《政府工作报告》提出，要大力推进现代化产业体系建设，加快发展新质生产力，打造高质量发展的动力引擎，并将新质生产力列为今年政府工作任务首位。人形机器人集成人工智能、高端制造、新材料等先进技术，是科技竞争的新高度和未来经济发展的新引擎，工作报告中指出要积极培育人形机器人等未来产业发展，该赛道未来将成为政府支持方向之一。我们持续看好人形机器人产业长期发展前景，人形机器人有望成为继计算机、智能手机、新能源汽车后的颠覆性产品，不断吸引技术实力强和资金实力雄厚的企业进入该赛道，随着关键技术实现创新突破以及AI模型不断迭代赋能，通用型人形机器人商业化落地可期。目前国内优必选发布人形机器人Walker S已经在新能源汽车工厂的进行应用测试，我们认为，随着产品技术发展和应用场景拓展6686体育，公司有望探索出可复制、可持续的商业化路径，打通工业制造、商用服务和家庭陪伴三大应用场景。建议关注在人形机器人赛道持续布局的核心零部件厂商和配套高端装备生产企业。建议关注：1）总成：拓普集团、三花智控；2）传感器：柯力传感、东华测试、汉威科技等。3）减速器：绿的谐波、双环传动、中大力德等；4）丝杠：恒立液压、贝斯特等；5）电机：鸣志电器、步科股份、雷赛智能等；5）装备：秦川机床、华辰装备、日发精机等。

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　　当前基于国内集采需求拉动+欧洲库存消化接近完成后需求恢复，部分头部组件厂有进一步上调组件价格的计划。需求拉动组价价格上涨之下，光伏主产业链盈利修复有望超预期6686体育。

　　OpenAI投资的机器人公司Figure公布与OpenAI合作13天的阶段性合作进展，进化速度大超预期。

　　展望2024年，小程序游戏仍然是重要增量方向。根据DataEye数据看，小程序游戏相关的广告素材2023年不断增长，2024仍保持高位，背后或仍是厂商基于对小程序赛道的看好而维持高投入。

　　证监会近期连续表态，持续严格执法，严厉打击财务造假，规范减持行为，改善上市公司分红状况，进一步推动资本市场高质量发展。

　　流动性方面看，市场对降息预期的整体长期观点基本维持，美元或延续震荡走弱，大宗商品价格有望中长期受益；基本面看，目前供给端持续受到干扰，如智利铜矿产量同比下降，电解铝受制于电力供给不足减产等；需求端，未来一万亿国债等政策落实后需求有望好转，因此维持“增持”评级。

　　儒竞科技(301525)变频节能与智能控制领域多年积淀，热泵控制器龙头。公司深耕电力电子及电机控制领域变频节能与智能控制多年，业务覆盖暖通空调及冷冻冷藏设备、新能源车热管理、工业伺服领域。公司管理团队技术背景坚实，与海尔、艾默生等巨头公司深入合作，在HVAC/R领域积淀深厚，受益热泵渗透加速6686体育，业务快

　　广汇物流(600603)事件：根据将淖铁路公司3月14日微信公众号资讯，将淖铁路自2024年1月15日正式开通运营以来，备受沿线厂矿企业关注，公司抢抓市场机遇、提升基础设施水平、挖掘运输潜力，货运量稳定攀升，截止当前，货运量超120余万吨。点评：行业运输结构调整方面，大宗“公转铁”有望推动铁路疆煤外

　　芯源微(688037)投资要点前道Track订单保持增长，各品类竞争力持续凸显。2023年公司预计实现营收17.17亿元，同比+23.98%；实现利润总额2.82亿元，同比+27.11%；实现归母净利润2.51亿元，同比+25.17%；实现扣非归母净利润1.87亿元，同比+36.31%，主要系司持续

　　福瑞股份(300049)本期内容提要:肝病检测市场空间大。根据FrostSullivan研究显示，由于肝脏没有神经分布，NAFLD/NASH被绝大多数患者所忽略，导致20%-30%的患者，从脂肪肝进展为NASH，而NASH患者发生肝硬化的概率为15%-25%。我们认为，肝病诊断市场在未来几

　　高华科技(688539)事件2月24日，高华科技发布2023年业绩快报。2023年，公司实现营收3.41亿元，同比增长23.80%，实现归母净利润0.96亿元，同比增长18.51%。点评1、发展战略清晰，公司业绩保持较快增长。公司始终秉承“军品+工业品两翼齐飞，传感器器件+传感器网络系统协同递进”的