工程机械ETF涨超2%CME预估6月挖机内销同比增长20%6686体育

　　6686体育工程机械板块上涨，潍柴动力涨超4%，徐工机械(000425)、三一重工(600031)涨超2%；广发基金工程机械ETF涨超2.6%，大成基金工程机械ETF涨超2%。

　　工程机械ETF跟涨中证工程机械主题指数，该指数选取50只业务涉及工程机械整机制造、零配件制造等工程机械领域的代表性上市公司证券作为指数样本，以反映工程机械主题上市公司证券的整体表现，成分股包括三一重工、潍柴动力、徐工机械、中联重科(000157)、恒立液压(601100)、柳工(000528)等。

　　消息面上，CME预估6月挖机内销同比增长20%，开工小时数修复内需持续修复。据工程机械杂志草根调研和市场研究，预估6月挖掘机销量16000台左右，同比增长1.5%左右，其中国内市场预估销量7300台，同比增长近20%；出口市场预估销量8700台，同比下降近10%，挖掘机市场在内销持续好转的拉动下继续复苏。

　　华创证券指出，尽管地产基建投资持续承压，短期内难以看到工程机械行业爆发性复苏，但在机器替人场景逐步丰富、高标准农田建设6686体育、农村水利建设、环保监管趋严、设备更新等因素作用下，终端景气度呈现复苏趋势，据小松发布的数据，中国区5月开工小时数101.1，同比+1.0%，环比+4.7%，是今年除1月以来的首次转正，释放内需筑底转好的积极信号。

　　从行业基本面看，2021下半年以来，国内工程机械行业进入下行周期，国内企业收入整体承压。受益海外拓展加速，2023年业绩增速转正6686体育，中联重科、柳工增速亮眼；海外高毛利带动盈利能力显著改善，中联重科净利率跃居国内首位。

　　国海证券认为，2024年国内传统工程机械行业有望筑底。数据显示，2024年5月房地产恢复仍然缓慢6686体育，地产和基建投资累计同比增速边际回落。随着2024年以来国家地产支持和大规模设备更新等政策相继推出，工程机械存量更新需求放量有望提速。

　　国海证券测算，2024年挖掘机销量有望同比持平或微降，工程机械行业底部有望显现。国内头部厂商有望充分受益行业复苏。全球化前景广阔，海外拓展成为核心动能6686体育。分地区来看，2022年下半年以来，美国房地产市场承压，基建投资景气回暖，采矿业工业生产指数基本保持上升态势，2024年略有波动；欧洲建筑行业需求疲软，国产品牌在欧美市占率提升空间较大，有望依托电动化优势较快打开欧洲市场；东南亚低城镇化率提供长期需求，印尼采矿业持续景气，国产品牌有望依托区位优势和性价比优势快速提升市场份额。

　　湘财证券研报指出，展望下半年，以十年更新周期测算，目前国内挖机销量以更新需求为主。根据以往政策，估算2023年末“国二及以下”排放标准的挖掘机市场保有量仍有约15.4万台，为2023年国内挖机销量的1.7倍。因此，随着设备更新政策逐渐落地，“国二及以下”挖机将有望迎来大规模更新6686体育，从而推动国内挖机销量维持增长。出口方面，我国工程机械出口额自2016年开始快速增长，且各品类和对各地区出口额均保持增长，表明我国企业竞争力的持续增强，而中大型挖机出口量占比的持续提升亦可验证。此外，从企业角度，国内四大主机厂海外收入和占比近年来均快速提升，但相比卡特彼勒、小松等全球龙头仍有很大差距，未来提升空间巨大。