6686体育中国银河给予机械设备行业推荐评级：3月制造业PMI超预期首款人形机器人通用模型出世

　　6686体育3月份制造业PMI：供需改善，经济景气度回升，但产能依旧过剩：据中国物流与采购联合会数据，3月我国制造业PMI为50.8%，前值为49.1%，回升1.7pct，重回荣枯线之上。供需均有改善，需求修复力度大于供给。需求端：PMI制造业新订单指数、出口订单指数和在手订单指数分别环比回升4.0pct、5.0pct和4.1pct，新订单指数和出口订单指数均回升至荣枯线以上。生产端：PMI生产指数为52.2%，前值为49.8%，回升2.4pct。3月PMI（新订单-产成品库存）为4.1%，环比增加3pct，PMI新订单指数比PMI生产指数高0.8pct，并且回升幅度高1.6pct，说明需求好转程度更佳。但是出厂价格指数走低，表明市场仍供过于求。PMI出厂价格指数47.4%，降低0.7pct，连续六个月低于荣枯线。此外，PMI主要原材料购进价格指数为50.5%，前值为50.1%，环比回升0.4pct。购进和售出价格变化出现正负分化，对企业盈利能力修复不利。

　　首款人形机器人通用模型出世，产业生态逐渐完善：美国时间3月18日，英伟达在GTC大会主题演讲中展示了ProjectGR00T（通用机器人技术00），一种多模态人形机器人通用基础模型，可作为机器人的大脑。GR00T驱动的机器人能够理解自然语言，通过观察人类行为来快速学习协调、灵活性和其他技能。英伟达还推出了新版Lssac平台以及JetsonThor计算平台。此外，3月14日6686体育，Figure首发了OpenAI大模型加持的机器人Demo，其能仅利用独立神经网络，接收人类指令，并执行向人类传递苹果、整理垃圾、放置餐具的动作。无论是OpenAI还是英伟达GR00T，都能帮助机器人更好地实现自我学习，以执行复杂任务。GR00T大模型还完善了人形机器人的产业生态，赋能上游模型开发训练企业和下游机器人制造企业，加速整体产业化进程。

　　工程机械国内市场：持续磨底，降幅收窄：据中国工程机械工业协会数据，2024年1-2月，我国共销售挖掘机24984台，同比下降21.7%，其中国内11258台，同比下降24.6%；出口13726台，同比下降19.1%。据CME数据，2024年3月挖掘机销量预估为25000台左右，同比-2.26%左右，降幅环比明显改善。从周期波动角度，挖掘机市场自2022年以来进入下行周期，我们预计目前仍处于磨底期，2024年降幅有望收窄6686体育，2025年逐步启动新一轮上涨周期。此外，据小松官网数据显示，2024年1-2月，开工小时数累计109小时，同比-7.2%，降幅企稳。1-2月宏观数据显示，我国基础设施投资持续改善，大规模设备更新促进设备投资增加，但地产投资尚未出现明显好转。

　　投资建议：建议关注：（1）人形机器人板块中，国产机器人本体标的，以及确定性较强的供应链标的。核心推荐：博实股份，三花智控（家电覆盖）、拓普集团（汽车覆盖）、鸣志电器6686体育。（2）产品直接出口，或者设备下游使用场景为外贸类产业的板块，如：通用机械里面用于日常消费品制造加工的设备板块；具有周期底部回暖预期、海外拓展加速的工程机械板块，建议关注三一重工，徐工机械，中联重科等。（3）更新周期向上品种，如轨交装备、船舶、煤机、机床等，建议关注中国船舶、中国中车、中国通号、时代电气等。

　　风险提示：政策推进程度不及预期的风险；制造业投资增速不及预期的风险；行业竞争加剧的风险6686体育。

　　每经头条（nbdtoutiao）燃油车“杀手”来了？固态电池轻松实现续航1000公里，多家厂商官宣重大进展，产业链上市公司股价已暴涨

　　免责声明：本文内容与数据仅供参考，不构成投资建议，使用前请核实。据此操作，风险自担。

　　如需转载请与《每日经济新闻》报社联系。未经《每日经济新闻》报社授权，严禁转载或镜像，违者必究。

　　特别提醒：如果我们使用了您的图片，请作者与本站联系索取稿酬6686体育。如您不希望作品出现在本站，可联系我们要求撤下您的作品。

　　中国银河给予机械设备行业推荐评级：1月制造业PMI仍处收缩区间，市值管理纳入考核关注低估值央企龙头

　　财经早参丨央行连续17个月“囤”黄金；个人房贷规模“缩水”；农发行：想当行长男孩父母岗位合规；特朗普称一天筹款逾5000万美元

　　燃油车末日来了？固态电池轻松实现续航1000公里，多家厂商走到台前 产业链上还有哪些公司

　　金价继续暴涨！每克逼近730元，黄金股现涨停潮！有人豪掷百万买黄金，却“不询价不验货”，北京警方查明

　　比特币上破71000美元，为4月1日以来首次，日内涨2.5%。以太坊涨近5%，上破3550美元